漏断人初静，一钩新月临妆镜。
译文：夜漏报时已尽，远处的传来声声钟鸣，夜已深沉，清冷的皓月高挂天空，犹如一面梳妆镜悬空。
此词上片写夜景，着意刻画词人“独处”的环境。开头两句，点明时间、环境，营造出一种夜深人静、月挂天边的境界。“漏”指漏壶，是古代的计时工具，这一句表明夜已深沉，人们都安歇入梦了。第三句以明月作比，将月喻为“临妆镜”，表现出明月澄澈自然的光泽，也反映出词人澄明的心胸和独特的审美趣味。第四句写月光如水，空明澄澈，以“缣”这一精细严密又轻柔透明的丝织品来比喻月光，足见词人审美注意之精细。
下片写“独往”的行动。过片两句，写词人“独往”的路线，先“步散”于庭，再“露湿”于“沙”。在“独往”的路途中，词人以“露湿”的“缃缣”为伴，表现出词人在“独往”中的超然自得。最后两句，以“独往”的“回”为句首，点明“独往”的归宿，词人以“松间”为“独往”的归宿，表现出词人“独往”中寄托的孤高自许、高洁自爱，不与世俗合污的情怀。“松间”句，既指归宿之“所”，亦兼写“独往”情状。在“独往”的归途中，词人以“缃缣”为伴，踏着月光，回到了“松间”，在“松间”词人“或行或立，忽喜忽叹，久而不去”，直至“露湿缃缣”方回。
从词的结构看，上片写“独处”的环境，下片写“独往”的行动，独处”与“独往”，似非写于一时，然而词语之间却存在着内在的逻辑联系，那就是：独处而生“独往”之心，以“独往”而消“独处”之心。“独往”的行动，或许正是对“独处”的某种超越。
从词的构思看，上片写“独处”的环境，先写静夜，再写新月，虽纯然写景，然却处处显出“人”的存在，即景即情，情寓景中。下片写“独往”的行动，先写“步散”，再写“露湿”，虽纯然写事，然却处处显出“人”的存在，亦即景即事，事在景中。从“独处”到“独往”，虽非一时一地，然而“人”的“存在”却是始终如一的，词人在“独处”与“独往”中，将自我生命与宇宙自然合而为一，在宇宙自然中寻求精神家园的归宿，表现出词人孤高自许、高洁自爱，不与世俗合污的情怀。
从词的意境看，上片写“独处”的环境，营造出一种空明澄澈、疏淡隽永的意境。下片写“独往”的行动，描绘出一幅清新自然、澄澈空灵的意境。从“独处”到“独往”，虽非一时一地，然而所营造出的意境却是一样的，这就是空明澄澈、疏淡隽永，无怪乎东坡在《东坡题跋》中说：“余拏舟归家，顾戏稚云：‘汝识吾所行处否？’稚曰：‘噫！人皆行尔，而子独记之，何也？’余曰：‘吾尽吾心，吾何为其记哉？’盖自喜渐通物之趣，始识此意，而笔之于书。遂使天下之人，皆知此意，余岂为其名哉？’”（《东坡志林》卷三）
从词的风格看，此词风格清空隽永，语言朴素自然，不尚雕饰，但却清新可爱，耐人寻味。正如陈廷焯所说：“坡词微带清旷，少有穷苦之声，真是两鬓入士，随世之高人。人知坡以气为主，不知气固以情为主。无情决不能有气，而情之薄厚，尤关于气之盛衰。气非强作，而情以感之。一涉于矫强，便非真情。而情之真，又非摹情也，在于兴会，其机在于天然，其失在于刻露。而天然非不雕饰之谓也，若以知此，可以读坡词矣。”（《白雨斋词话》）
从词的创作背景看，东坡一生多次被贬，然而他始终能以超然自适的态度来对待生活中的种种不幸，在词中表现出孤高自许、高洁自爱，不与世俗合污的情怀。这首词，正是东坡这种情怀的生动体现。
这首词以“漏断人初静”起，营造出一种空明澄澈、疏淡隽永的意境，通过“一钩新月临妆镜，平分秋色一轮满”的描写，将自我生命与宇宙自然合而为一，在宇宙自然中寻求精神家园的归宿，表现出词人孤高自许、高洁自爱，不与世俗合污的情怀。下片写“独往”的行动，描绘出一幅清新自然、澄澈空灵的意境，进一步表现出词人孤高自许、高洁自爱，不与世俗合污的情怀。全词风格清空隽永，语言朴素自然，不尚雕饰，但却清新可爱，耐人寻味，是一首不可多得的佳作。