《浪淘沙·怀旧》是南唐后主李煜的抒怀之作，词中流露了浓重的消极悲观情绪。全词以梦起，以梦收，虽然描写了人生短暂的“一晌贪欢”，但对生活的执着仍然给人以强烈的冲击。现实固然是可悲的，然而梦中的情景意味深长，它是李煜词情的一个重要的方面。
此词首句用“浪淘沙”这一具体意象，由眼前景物引出心中情事，为全词奠定了基调。时值秋季，凉风瑟瑟，江水潺潺。这一晌贪欢，是梦，是幻觉，但作者对此并不避讳，而是直截了当地写出了“梦里不知身是客”，写出了此情此景中自己复杂的人生感受。
“一晌”犹言“一会子”，其意与“一梦”相似。李煜在另一首《子夜歌》中曾写道：“人生愁恨何能免，销魂独我情何限！故国梦重归，觉来双泪垂。”同样表达了一种如梦如幻的复杂情感。
接下来“贪欢”二字，虽不乏寻欢作乐之意，但更多的是指心中那份对美好时光的留恋与不舍。李煜在此处所描述的，并不是简单的生理欲望，而是对过去美好时光的深深怀念。这种怀念，既包含了对故国的思念，也包含了对过去生活的留恋。
“独自莫凭栏，无限江山，别时容易见时难。”这句话道出了李煜的无奈和哀愁。他深知自己身为之君，无法再回到过去的辉煌岁月，只能独自面对这无尽的江山，心中充满了哀愁。
“流水落花春去也，天上人间。”这两句更是将李煜的哀愁推向了。他感叹时光易逝，流水落花，春去秋来，一切都在变化，而他却无法回到过去，只能在天上人间之间徘徊。
李煜的这首词，以其深沉的哀愁和独特的艺术手法，展现了他作为之君的内心世界。他用自己的笔，描绘了一个个梦境与现实的交织，让读者感受到了他的无奈、哀愁和痛苦。
词的上片，以“帘外雨潺潺”五字营造出一种哀婉、凄凉的氛围，为全词奠定了基调。下片则通过“梦里不知身是客”等句，表达了作者对过去生活的怀念和对现实生活的无奈。整首词，如同一幅深沉的画卷，展现了李煜作为一位之君的内心世界。
此词虽写“一晌贪欢”，却流露出了人生的无奈和哀愁。李煜以他独特的艺术手法，将梦境与现实、过去与现在交织在一起，展现了一个之君的内心世界。他的词，虽充满了哀愁，但也充满了对美好生活的向往和追求。
李煜的《浪淘沙·怀旧》不仅是一首抒发个人情感的词，更是一首展现人生无常、时光易逝的哲理之作。它以其深沉的哀愁和独特的艺术手法，成为了古代词坛上的一首经典之作，为后人留下了宝贵的文化遗产。